（原标题：当“AI泡沫论”萦绕之际 英伟达(NVDA.US)事迹破空! AI算力需求持续爆表 数据中心营收猛增66%）
智通财经APP获悉，有着“地球最蹙迫股票”称呼的专家市值最高公司，况兼处于东说念主工智能狂热海潮最中枢性位的“AI芯片超等霸主”——近期市值一度破5万亿好意思元的英伟达(NVDA.US)，给出了对于现时季度无比刚劲的营收揣测预期以及远超商场预期的炸裂式事迹增长数据，可谓全面击溃近期风靡商场的“AI泡沫论调”，在极猛进程上缓解了股票商场投资者们对前所未有的专家AI开销欢腾行将大举落潮的担忧面貌。
英伟达财报与事迹揣测公布之后，现时市值约4.5万亿好意思元的英伟达股价在好意思股盘后一度暴涨超6%，好意思股商场的芯片板块，尤其是该板块的那些与AI历练/推理系统密切关系联的AI算力产业链领军者们——比如台积电、博通、AMD以及好意思光科技股价均大举上扬，一改近期因AI泡沫论调席卷商场而堕入凄怨的股价下行轨迹。
毫无疑问，专家投资者们时隔多个月之后，再度感受到AI狂热投资资金的“AI信仰”所带来的巨大触动，带动半导体以及AI利用软件板块股价大举上攻。上一次感受到如此范畴的AI触动力度乃在英伟达其时于7月份总市值冲突4万亿好意思元大关——成为专家首家市值冲突4万亿好意思元的上市公司。
专家抓续井喷式推广的AI算力需求，加之好意思国政府主导的AI基础时势投资技俩愈发雄壮，况兼科技巨头们不休斥巨资干涉诞生大型数据中心，很猛进程上意味着对于恒久寄望于英伟达以及AI算力产业链的投资者们来说，席卷专家的“AI信仰”对算力领军者们的股价“超等催化”远未已矣，他们押注英伟达、台积电与博通所主导的AI算力产业链公司的股价将持续演绎“牛市弧线”。
在AI加快器界限商场份额高达90%的“AI芯片霸主”英伟达于好意思东时辰周三好意思股盘后公布的事迹声明中示意，揣测扬弃来岁1月的2026财年第四财季，悉数营收将约为650亿好意思元，远超华尔街分析师们此前平均预期的约620亿好意思元——该项预期自10月底谷歌、微软等科技巨头们公布刚劲事迹以来可谓不休被上调，即使这么英伟达给出的官方揣测仍然强于不休上修后的分析师预期，足以见得专家AI算力基础时势需求究竟有何等炸裂，英伟达事迹仍然处于2023年以来的猛增轨迹。
这一最新的远景预示着，商场对于英伟达AI GPU算力集群的需求依然刚劲。这些腾贵且高性能的AI芯片被用于开发GPT系列等AI大模子以及为需求号称无尽级别的AI推理提供最为刚劲的预计效劳。最新事迹远景意味着，英伟达总营收将比三年期同期增长足足10倍，此外，英伟达最新公布的净利润以致远超恒久以来的两大竞争敌手——AMD与英特尔最新季度财报的两者共计营收。
针对这类AI算力基础时势的猖獗开销是否可抓续，以及ChatGPT、Claude与Grok AI等AI利用生态关系的海量算力需求是否能延续，外界的担忧一直在累积，英伟达无比刚劲的事迹可谓击碎对于AI算力需求的担忧面貌。
AI芯片霸主用无比刚劲的事迹轰击“AI泡沫论调”
“东说念主工智能算力需求仍在呈现出指数级加快增长的态势。”有着“AI教父”称呼的英伟达首席本质官黄仁勋在声明中示意。“AI正在无处不在、无所弗成，能完成整个你念念要作念到的事情。”
“对于东说念主工智能泡沫的说法好多，但从咱们的角度来看，我并未看到泡沫，对于AI算力需求整个的本体情况却毫不相似。”黄仁勋在事迹电话会议上示意。“最新一代Blackwell架构AI GPU销量远超预期，云表GPU已售罄，AI历练和推理的预计需求抓续加快增长，均呈指数级增长。咱们已进入AI时间的良性轮回。”
对于近期商场重心聚焦的“GPU的确的经济寿命究竟是多久”，英伟达CFO科莱特·克雷斯给出正面回话——即六年前发货的A100 GPU本年仍满负荷责任，这也评述了近期“大空头”巴里(Michael Burry)的质疑——即AI GPU等开拓本体寿命仅2-3年，巴里其时以致辅导科技巨头正在玩一场危境的司帐“戏法”，旨在东说念主为举高短期利润。
在财报发布后的好意思股盘后交往中，英伟达股价一度飞腾超6%。扬弃周三收盘，该股本年以来已飞腾39%，大幅跑赢标普500指数与纳斯达克100指数，10月29日市值冲突5万亿好意思元这一史无先例的超等关隘。关联词英伟达股价10月底以来因AI泡沫论调侵袭而着落7%。
最新的财报数据披露，在扬弃10月26日的2026财年第三财季，英伟达总营收同比激增62%，达到570亿好意思元这一历史最高营收范畴，环比则增长22%，高于近期不休上调之后的分析师广大预期552亿好意思元。剔除某些技俩，NON-GAAP准则下的每股收益为1.30好意思元，比拟之下，分析师广大预期为1.26好意思元。净利润方面，GAAP准则下英伟达Q3净利润同比大增65%至319亿好意思元，环比则增长21%，交易利润也同比增长65%至360亿好意思元。
英伟达事迹与下季度揣测确认，英伟达仍然为专家AI界限当之无愧的“最强卖铲东说念主”，靠着在AI历练/推理界限高达90%的商场份额，乘着专家企业布局AI的前所未有欢腾猖獗吸金。英伟达最初以销售PC端的图形处理器(即电脑GPU)闻明专家，但发现其并行架构适用于东说念主工智能以及平素的高性能预计之后，连年来全身心布局东说念主工智能芯片，领有多数预计中枢、或者同期本质多个高密集型AI任务，况兼特别擅所长理并行预计的英伟达AI GPU连年来成为芯片界限的最中枢硬件，凭借AI GPU+ InfiniBand高性能蕴蓄开拓集群+CUDA生态壁垒竖立起极其浩荡护城河。
自ChatGPT问世以来，跟着AI对于专家高技术行业和期间发展的影响力度越来越大，专注于单线程性能与通用型预计的CPU仍是芯片界限不可或缺的一环，但其在芯片界限的地位和蹙迫进程已远不足GPU，毕竟 CPU策画初志是在多种旧例任务之间进行通用型预计，而不是像GPU那样行止理天量级别的并行化预计形状以及高预计密度的矩阵运算。英伟达CEO黄仁勋强调，专家向东说念主工智能的改动当今才刚刚初始，他合计，通过将特定任务解析成更小的部分况兼进行并行处理来加快特定任务的GPU加快预计初始占据主导地位。
谷歌最新发布的一系列基于Gemini 3的AI家具组合可谓给专家用户们带来史无先例的“AI触动效应”，例必带来无比雄壮的AI算力需求，可谓进一步考据了华尔街所高呼的“AI欢腾仍然处于算力基础时势供不应求的早期诞生阶段”。再类似“股神”巴菲特仍是建仓谷歌就位列伯克希尔前十大重仓股，谷歌+英伟达带来的刚劲AI算力组合，近期可谓全面强化“AI牛市叙事”，强力评述一些投资者所心焦的“AI泡沫时刻”已经驾临。
华尔街大行花旗近日示意，短期商场疲软/向下回调可能在投资者们广大预期之内，撑抓股票商场恒久牛市的“东说念主工智能基本面叙事”依然竣工无损，这可能为回调期间创造要紧逢低买入机遇。花旗还示意，空头们的AI泡沫论根底站不住脚，该机构强调现时AI芯片商场的主要矛盾是供不应求，而非需求不足——最平直的体现便是台积电CoWoS先进封装产能供不应求将抓续到通盘2026年。
来自Coatue Management的首创东说念主兼投资组合司理Philippe Laffont示意，当今的AI投资欢腾与“互联网泡沫时间”有一个相当蹙迫的分歧——他称之为“超大范畴上风”，这是指包括谷歌母公司Alphabet、微软和亚马逊在内的现款流无比刚劲的科技巨头们，揣测将在来岁干涉最先5000亿好意思元持续大举进行AI算力基础时势投资，况兼不同于互联网泡沫时间的是，这些现款流刚劲且盈利智力老成的科技巨头乃这股AI大海潮的中枢推能源，这小数与2000年互联网泡沫时期毫不相似——其时多数领涨者为那些未盈利的公司。
AI算力需求抓续井喷，英伟达数据中心业务仍刚劲如此! 同比大增66%
“商场对英伟达财报这一最新音信的响应相当积极，因为这标明AI算力基础时势支挪动能并未出现任何进程松开，”Zacks Investment Management高档客户投资组合司理Brian Mulberry在一份呈文中示意。他场地的投资公司恒久抓有英伟达股票。他示意：“商场对英伟达硬件惩办决议的需求依然无比刚劲。”
欧洲金融巨头巨头盛宝银行示意：“鉴于英伟达对专家股票面貌的巨大影响，尤其是在东说念主工智能、半导体和更平素的科技行业指引地位方面，其事迹要么不错平息病笃面貌，要么增多新的不笃定性。”“无谓置疑的是，刚劲的数字可能通过收复对半导体行业增长轨迹和东说念主工智能算力关系投资主题的信心来提振商场看涨面貌。”
从已公布财报的科技巨头开销预期来看，好意思国科技巨头Meta、微软、谷歌以及亚马逊在财报中对于最中枢东说念主工智能基础时势(包含AI GPU、AI ASIC、企业级存储系统、核电开拓开销以及数据中心电力系统等)的开销抓续猛增，持续呈现“烧钱买英伟达GPU”的重磅信号。此外，OpenAI、xAI、Anthropic 以及Palantir等AI利用端领军者，抑或聚焦于“主权AI系统”的各大政府部门持续斥巨资诞生AI数据中心，专家布局东说念主工智能的这股狂热海潮未出现涓滴的消退迹象。
黄仁勋屡次淡化对AI泡沫的担忧，他上个月在GTC大会上示意，英伟达2025到2026年全年已有最先5000亿好意思元的营收可见度“在手”。英伟达首席财务官科莱特·克雷斯示意，英伟达以致有契机罕见黄仁勋在10月底GTC大会上给出的2025至2026年累计营收5000亿好意思元的见解。
从营收数据的角度来意会，黄仁勋在GTC大会上抛出的重磅预期——即Blackwell与Rubin的2025年至2026年累计营收有望冲突5000亿好意思元，只是包含Blackwell与Rubin AI GPU算力集群，全然不包括汽车芯片以及HPC等等蹙迫细分业务营收，况兼不包含任何进程的中国商场预期。华尔街的卖方与买方投资机构们，可能已经初始把最新的这一惊东说念主预期纳入他们的基础投资模子。
数据中心业务部门，咫尺乃英伟达最中枢业务部门，恰是该部门提供的H100/H200以及Blackwell/Blackwell Ultra架构AI GPU为专家范围数据中心提供无比健硕的AI算力基础时势。财报披露，跟着专家布局AI的海潮热热闹闹，英伟达数据中心业务部家世三财季终了营收512亿好意思元，同比激增66%，环比增长25%，而华尔街平均预期为493亿好意思元。恒久以来曾是该公司主要营收来源的游戏PC业务，则录得43亿好意思元营收，同比增长30%，略略不足商场平均预期的44亿好意思元。
正如上图披露的那样，英伟达利润以致已大幅罕见两大竞争敌手——AMD与英特尔的共计营收数据。
不外，英伟达的推广也濒临挑战。好意思国对向中国出口高端AI芯片的限制，基本上将英伟达AI算力家具抹杀在这一其蹙迫商场以外。
黄仁勋一直在游说华盛顿方面磨灭这些规矩——他合计这些规矩在其本应事迹的国度安全见解上遮人耳目。但即便在部分最严厉限制条目有所回撤之后，英伟达咫尺仍未将任何来自中国AI加快器的销售额纳入预测。
此外，一些投资者也对英伟达与客户达成的大型交往结构示意担忧，追想这种轮回经济乃AI算力界限的“左手倒右手”。这些交往波及英伟达对OpenAI和Anthropic等AI初创企业的投资，从而激勉疑问：这些契约是否在创造对英伟达AI GPU系列家具的“东说念主为需求”。
与此同期，英伟达的一些竞争敌手对我方终于能挑战该公司在AI芯片界限的把持地位变得愈发乐不雅。比如本月早些时候，AMD预测其AI芯片业务将终了指数级加快增长，并放浪嘉赞行将推出的AI算力集群远景，数据中心运营商们也越来越倾向于使用更多的自研AI ASIC芯片——这一奋力将使他们对英伟达AI GPU集群的依赖度有所下降。
5万亿好意思元不是绝顶? 商场已经初始期待英伟达市值冲击8万亿好意思元
华尔街金融巨鳄Loop Capital在近期将该机构对于英伟达的见解股价从250好意思元大举上调至350好意思元——意味着市值有望冲突8万亿好意思元，为华尔街最高水平，况兼越来越多投资机构初始看向300好意思元这一里程碑式的见解点位。300好意思元的12个月内见解价，意味着英伟达市值将冲突7万亿好意思元超等大关。扬弃周三好意思股收盘，英伟达股价收于186.520好意思元。
在华尔街巨头摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力硬件为中枢的专家东说念主工智能基础时势投资海潮远远未已矣，当今只是处于起原，在前所未有的“AI推理端算力需求风暴”鼓动之下，抓续至2030年的这一轮AI基础时势投资海潮范畴有望高达3万亿至4万亿好意思元。
近期专家DRAM和NAND系列的高性能存储家具价钱抓续大涨，加之专家估值最高的AI初创公司OpenAI已经达成了最先1万亿好意思元的AI算力基础时势交往，以及“芯片代工之王”台积电、存储巨头闪迪、三星和SK海力士公布无比刚劲的超预期事迹并上调2025年与2026年营收增长预期，可谓共同大幅强化了AI GPU、ASIC以及HBM、数据中心SSD存储系统、液冷系统、中枢电力开拓等AI算力基础时势板块的“恒久牛市叙事逻辑”。
生成式AI利用与AI智能体所主导的推理端带来的AI算力需求号称“星辰大海”，有望鼓动东说念主工智能算力基础时势商场抓续呈现出指数级别增长，“AI推理系统”亦然黄仁勋合计英伟达改日营收的最大范畴来源。
“这是一场无与伦比的专家AI武备竞赛(AI Arms Race)，鼓动下一个AI章节的刚劲能源将是大型科技公司们抓续狂热的AI开销，而这种开销海潮在迈向2026年的经由中并莫得出现任何放缓……咱们合计，这对AI翻新多头逻辑来说，是一个巨大的利好和考据时刻，尽管以前几周投资者们存在一些AI泡沫关系的心焦，但这并不妨碍资金们持续取舍逢低入场。”由资深分析师Daniel Ives 领衔的Wedbush分析师团队示意。
来自Cantor Fitzgerald的分析师团队示意开云kaiyun，生成式AI利用软件的快速且特别平素落地确认这轮AI大海潮并非任何好奇神往好奇神往上的泡沫。“在以前12个月里，专家大型保举系统已选拔了生成式AI。比如搜索挪动到生成式AI。酬酢媒体挪动到生成式AI。”“用户自主生成创新内容、基于AI的告白保举引擎，一切齐从传统机器学习转向了生成式AI。仅从传统预计向生成式AI的大范畴挪动，英伟达就看到了高达2万亿好意思元的老本开销。咱们弥散不处在泡沫之中，违抗商场初始意识到‘高质地’AI如何能带来显耀为正向的投资答复率。”Cantor Fitzgerald在看涨英伟达股价至300好意思元的研报中写说念。